「第一发现」“同城跑胡子辅助软件”果然有透视挂

　　作者：布莱恩?索齐

　　这家电商与云计算巨头今年以来股价仅上涨 6%，大幅落后于标普 500 指数 18% 的涨幅。业内专家表示，亚马逊云科技（AWS）业务营收增速放缓，以及市场对公司人工智能商业化能力的看法褒贬不一，是其股价表现疲软的核心原因。

　　亚马逊在 10 月的一则公告进一步拖累市场情绪：公司宣布启动史上最大规模裁员，削减 1.4 万个企业端岗位。

　　亚马逊股价大概率将以‘美股七巨头’中年度表现最差的惨淡成绩收官。

　　反观美股七巨头中表现最佳的谷歌（GOOG），得益于市场对其新款 Gemini 3 大模型的乐观预期，年内股价已飙升 66%。

　　不过，华尔街机构仍对亚马逊不离不弃，部分机构甚至将其纳入2026 年首选持仓股名单。

　　投行 Evercore ISI 科技行业分析师马克?马哈尼表示，他认为亚马逊股价存在近 50% 的上涨潜力，并将该股列为其 2026 年首选标的。

　　马哈尼指出，亚马逊即将迎来多重利好催化，包括：亚马逊云科技营收增速重回上升通道、自研 Trainium 人工智能芯片需求激增、广告业务营收持续强劲增长，以及新一代智能助手 Alexa + 加速落地推广。

　　马哈尼称：‘归根结底，亚马逊仍是一家高质地的复利型企业（每股收益年化复合增长率达 25%），营收保持两位数稳健增长，运营利润率持续提升，未来 24 个月自由现金流大概率将实现大幅回升。’

　　雅虎财经数据显示，覆盖亚马逊的 67 位卖方分析师中，96% 给予该股‘强力买入’或‘买入’评级，华尔街给出的平均目标价为 295 美元，较当前股价仍有 27% 的上涨空间。

　　而雅虎财经预测市场数据合作方 Polymarket 的调研显示，普通投资者对亚马逊股价走势更为谨慎：约 96% 的用户认为，截至 2026 年 1 月底，亚马逊股价较当前水平难有明显波动。

　　摩根大通分析师道格?安穆斯同样看涨亚马逊，不过其预期更为保守，认为该股股价具备30% 的上涨潜力。

　　安穆斯的看涨逻辑与马哈尼基本一致，同时他特别指出，亚马逊与 OpenAI 签署的七年 380 亿美元云计算服务大单，或将为公司营收带来‘额外增长动力’。

　　安穆斯补充道：‘在一众市值超万亿的巨头企业中，亚马逊是营收与利润结构最多元化的公司，同时坐拥多个规模级增长机遇；当前市场情绪褒贬不一，叠加估值具备吸引力，构成该股核心投资价值。’